协整分析（Cointegration）

概述

协整分析由 Engle 和 Granger（1987）正式定义，Johansen（1988）提出基于最大似然估计的系统性框架，解决了非平稳时间序列之间长期均衡关系的建模问题，是宏观计量经济学的核心工具。

关键内容

1. 历史背景：1980 年代宏观经济学面临方法论危机——GDP、消费、物价等重要变量都是非平稳的，直接回归导致"伪回归"，差分又丢失长期水平关系信息。

2. 核心概念：两个（或多个）单整变量的某种线性组合是平稳的。类比"醉汉与他的狗"——各自漫无目的地游走，但狗绳限制了它们之间的距离。

3. Johansen 方法：基于向量自回归（VAR）的最大似然估计框架，提供迹检验和最大特征值检验，可同时检测多个协整向量，克服了 Engle-Granger 两步法的局限。

4. 误差修正模型（ECM）：协整关系的直接推论——短期偏离均衡时，存在一种"纠错力"将系统拉回长期均衡路径。

来源

• 10-johansen-1988-cointegration — 醉汉与他的狗：Johansen 如何重塑长期均衡分析

相关

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